9.2중급9분·8개 섹션
대출 프로토콜
담보 비율, 청산, 플래시론의 원리
탈중앙 대출 과정
🏦
Step 1
담보 예치
ETH 등 자산을 Aave, Compound 등 프로토콜에 담보로 예치합니다.
💰
Step 2
대출 실행
담보 가치의 일정 비율(보통 50-80%)까지 다른 자산을 빌릴 수 있습니다.
📈
Step 3
이자 발생
변동금리 또는 고정금리로 이자가 실시간 발생합니다. 예치자에게 이자가 지급됩니다.
⚠️
Step 4
담보 비율 관리
담보 가치가 하락하면 청산 임계값에 접근합니다. 담보를 추가하거나 대출을 상환해야 합니다.
💥
Step 5
청산 (Liquidation)
담보 비율이 임계값 이하로 떨어지면 자동으로 담보가 매각되어 대출이 상환됩니다.
Aave V3 컨트랙트 예시
📝컨트랙트Aave: Pool V3 (Ethereum)
프로토콜Aave V3
검증 상태Verified
배포 체인Ethereum, Arbitrum, Polygon 등 10+
주요 함수supply(), borrow(), repay(), liquidationCall()
감사 이력Trail of Bits, OpenZeppelin 등 다수
Aave V3는 가장 큰 탈중앙 대출 프로토콜로, 멀티체인에 배포되어 있습니다. 모든 코드가 공개되어 있고 다수의 보안 감사를 받았습니다.
대출 프로토콜 핵심 용어
LTV (Loan-to-Value)
담보 대비 대출 가능 비율. ETH의 LTV가 80%이면 $10,000 담보로 $8,000까지 빌릴 수 있습니다.
청산 임계값 (Liquidation Threshold)
이 비율을 초과하면 청산이 시작됩니다. 보통 LTV보다 5-10% 높게 설정됩니다.
건전성 지수 (Health Factor)
1 이하로 떨어지면 청산 대상. (담보 × 청산 임계값) ÷ 대출액으로 계산합니다.
플래시론 (Flash Loan)
담보 없이 한 트랜잭션 내에서 빌리고 갚는 초단기 대출. 차익거래, 담보 교체 등에 활용됩니다.
연쇄 청산의 위험
시장이 급락하면 대량의 담보가 동시에 청산되고, 청산 매도가 추가 하락을 유발하는 악순환이 발생합니다. 2022년 LUNA 사태 때 약 $10억 이상의 DeFi 포지션이 연쇄 청산되었습니다. 항상 안전한 건전성 지수(2.0 이상)를 유지하세요.
DeFi 대출 시장 규모
$300억+
Aave TVL (전체 체인)
수십억 달러
일일 대출/상환 규모
담보 없음
플래시론 특징
체크포인트
건전성 지수(Health Factor)가 1.0 이하가 되면 어떤 일이 발생하나요?