9.3중급8분·9개 섹션
리퀴드 스테이킹
stETH, PoS 스테이킹의 유동성 문제 해결
Key Concept
리퀴드 스테이킹이란
리퀴드 스테이킹은 PoS 블록체인에 자산을 스테이킹하면서, 그 지분을 나타내는 유동성 토큰(LST)을 받아 DeFi에서 추가 활용할 수 있게 하는 메커니즘입니다.
일반 스테이킹은 자산이 잠기지만, 리퀴드 스테이킹은 stETH, rETH 같은 파생 토큰을 발행하여 DeFi에서 담보, 유동성 공급 등에 사용할 수 있게 합니다.
리퀴드 스테이킹 작동 과정
ETH를 Lido에 예치
stETH 토큰 수령
stETH로 DeFi 활용
스테이킹 보상 자동 반영
필요시 ETH로 교환
사용자는 ETH를 예치하고 stETH를 받습니다. stETH 잔액은 매일 스테이킹 보상만큼 자동으로 증가합니다(리베이스). stETH는 Aave, Curve 등에서 자유롭게 사용 가능합니다.
직접 스테이킹 vs 리퀴드 스테이킹
직접 스테이킹
- 32 ETH 최소 요구량 (밸리데이터)
- 자산이 잠김 (출금 대기 필요)
- 노드 직접 운영 또는 위임
- 중간 자산 활용 불가능
- 프로토콜 리스크 없음
리퀴드 스테이킹
- 소액부터 참여 가능
- LST 토큰으로 즉시 유동성 확보
- 프로토콜이 노드 운영 대행
- DeFi에서 추가 수익 가능
- 스마트 컨트랙트 리스크 존재
리퀴드 스테이킹 현황
28%+
전체 스테이킹 ETH 중 Lido 비율
~3.5%
ETH 스테이킹 연 수익률 (APR)
$350억+
리퀴드 스테이킹 TVL
Lido는 가장 큰 리퀴드 스테이킹 프로토콜로, 이더리움 전체 스테이킹의 상당 부분을 차지합니다.
주요 리퀴드 스테이킹 프로토콜
🔵
Lido (stETH)
최대 규모. 리베이스 방식으로 보상 반영. stETH는 DeFi에서 가장 널리 사용되는 LST입니다.
🚀
Rocket Pool (rETH)
더 탈중앙화된 구조. 허가 없이 누구나 노드 운영 가능. rETH는 가치 상승 방식으로 보상을 반영합니다.
리퀴드 스테이킹의 리스크
stETH와 ETH의 교환비(페그)는 시장 상황에 따라 일시적으로 이탈할 수 있습니다. 2022년 Three Arrows Capital 사태 때 stETH/ETH 페그가 5% 이상 이탈한 적이 있습니다. 또한 스마트 컨트랙트 리스크와 Lido의 과도한 시장 점유율에 따른 중앙화 우려도 존재합니다.
체크포인트
리퀴드 스테이킹의 가장 큰 장점은?