9.4심화9분·8개 섹션
수익률 전략
파밍, 볼트, 수익률 토큰화
일드 파밍의 기본 과정
💧
Step 1
유동성 공급
DEX의 유동성 풀에 토큰 쌍을 예치하고 LP 토큰을 받습니다.
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Step 2
파밍 스테이킹
LP 토큰을 프로토콜의 파밍 컨트랙트에 스테이킹하여 보상 토큰을 받습니다.
🔄
Step 3
보상 재투자
받은 보상 토큰을 다시 유동성 풀에 투입하여 복리 효과를 얻습니다(자동 볼트 활용).
📊
Step 4
수익률 모니터링
APR/APY 변동, 비영구적 손실, 토큰 가격 변동을 지속적으로 모니터링합니다.
DeFi 수익 원천
💱
거래 수수료
DEX 유동성 공급자에게 분배되는 스왑 수수료. 실제 사용에 기반한 가장 지속 가능한 수익원.
🎁
프로토콜 인센티브
초기 사용자를 유치하기 위해 거버넌스 토큰을 보상으로 지급. 시간이 지나면 줄어드는 경우가 많음.
🏦
대출 이자
대출 프로토콜에 자산을 예치하여 받는 이자 수익. 변동금리가 일반적.
⏰
수익률 토큰화
Pendle 등에서 미래 수익을 토큰화하여 거래. 고정 수익 확보 또는 수익률 투기에 활용.
APY vs APR — 복리의 마법과 함정
APR은 단리 연수익률이고, APY는 복리 연수익률입니다. APR 100%와 APY 100%는 전혀 다릅니다. DeFi 프로토콜이 표시하는 높은 APY는 보상 토큰을 매일 복리로 재투자한다는 가정이 포함된 경우가 많습니다. 보상 토큰의 가격 하락까지 고려하면 실제 수익률은 표시된 것보다 훨씬 낮을 수 있습니다.
Key Concept
실질 수익률 (Real Yield)
실질 수익률은 토큰 인플레이션이 아닌 프로토콜의 실제 수수료 수익에서 나오는 수익입니다.
2022년 DeFi 거품 붕괴 이후, 시장은 단순한 토큰 보상 파밍에서 벗어나 프로토콜의 실제 수익 분배에 주목하기 시작했습니다. GMX, Gains Network 등이 실질 수익률을 앞세운 프로토콜의 예시입니다.
수익률 전략 참고 수치
3-5%
스테이블코인 대출 수익률 (보수적)
10-30%
유동성 공급 + 파밍 (중위험)
100%+
신규 프로토콜 인센티브 (고위험)
높은 수익률에는 항상 높은 리스크가 동반됩니다. 비현실적으로 높은 APY는 지속 불가능하며, 토큰 가격 하락이나 프로토콜 리스크를 반영하지 않습니다.
체크포인트
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